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净利率27.3%(+6PCT)
发布日期:2022-04-23 10:04    点击次数:187

净利率27.3%(+6PCT)

2022-04-22国金证券股份有限公司罗晓婷对中兵红箭进行商议并发布了商议讲授《工业+陶冶钻龙头,行业上行增强功绩弹性》乐虎体育官网,本讲授对中兵红箭给出买入评级,觉得其指标价位为24.54元,现时股价为19.03元,预期飞腾幅度为28.95%。

中兵红箭(000519)

投资逻辑

超硬材料弘扬亮眼,21年盈利智商改善显明:公司主营特种装备、超硬材料、专用车及汽车零部件,前两者孝顺公司主要收入。21年公司营收75亿元、+16%,净利4.85亿元、+77%,净利率6.46%(+2.2PCT),其中超硬材料入手功绩快速增长,21年收入24亿元、+25.2%、净利6.57亿元、同增60.2%,净利率27.3%(+6PCT)。

行业性产能更始+卑鄙光伏需求快速增长,工业金刚石价钱络续抬升:光伏行业需求增长+陶冶钻扩产更始产能,工业金刚石供不应求、加价频次高/幅度大,自21年来平均每季度加价一次,每次涨幅5%-10%。公司公告工业金刚石年销量60亿克拉/贝恩数据推算市占率32%中国第一、宇宙杰出。

HTHP期间杰出,积极扩产领悟龙头上风:印度出进口数据考证陶冶钻石末端需求络续景气,1Q22印度陶冶钻石毛坯进口、裸钻出口同增105.5%、77%。公司于17年领先进攻克拉级钻石首饰阛阓,期间力量淳朴,能批量供应3克拉以上高品性陶冶钻石,并积极鼓吹产能彭胀,21年新增设置200+台,22年1月年产12万克拉陶冶钻石产线完满验收(压机160台)。

智能弹药发展远景广袤,汽车及零部件亏空收窄:跟确切战化军事覆按不断深远,销耗性装备需求有望络续增长,公司领有专科化智能弹药平台,收入端将稳步增长,净利受插足影响21年亏空扩大,将来迟缓收窄。居品结构优化、开垦新址品,汽车及零部件21年扭亏为盈243万、净利率0.34%。

投资提出

需求端络续新生,看好陶冶钻石加快渗入+工业金刚石加价远景。公司为超硬材料龙头,规模上风突显,市占率/压机数目/期间水平/研发智商/资金实力均位于行业杰出地位,有望获益陶冶钻需求景气+良品率提高带来结构性加价+工业钻加价增强功绩弹性,杀青功绩快速增长。同期,特种装备有望受益智能弹药行业扩容稳步增长,汽车及零部件21年已盈亏均衡,功绩株连身分逐步撤消。

中科炼化1月份加工原油118.24万吨,生产乙烯7.17万吨,超额完成月度生产计划,效益在系统内同规模炼化一体化企业中排名第一,实现了新年首月生产经营开门红。

瞻望22~24年EPS0.72/1.03/1.33元,超硬材料龙头+智能弹药国内杰出,赐与22年34倍PE,对应指标价24.54元,初次粉饰赐与“买入”评级。

风险辅导

陶冶钻价钱下落/需求不足预期,军工/汽车业务改善不足预期,限售解禁。

该股最近90天内共有9家机构给出评级,买入评级8家,增持评级1家;昔时90天内机构指标均价为33.25。证券之星估值分析器具披露,中兵红箭(000519)好公司评级为3星,好价钱评级为2.5星,估值轮廓评级为3星。(评级范围:1~5星,最高5星)

〖证券之星数据〗

本文不组成投资提出乐虎体育官网,股市有风险,投资需严慎。